财富的商店化

在Shopify出现之前，建立和运营一个电子商务网站是昂贵的，操作密集且后勤管理极其复杂。只有大型零售商才能负担得起建立和运营一个真正能够服务于大量客户的在线商店，这使得电子商务看起来像是一个小市场。Shopify的出现改变了这一切：通过消除供应限制——使任何拥有产品的人都能通过几次点击创建和扩展全球在线商店——他们解锁了一个巨大的新市场，截至今天，市值超过1000亿美元。

今天，启动、运营和扩展一个注册投资顾问（RIA）公司比电子商务时代要困难得多，然而顾问们负责管理美国超过一半的财富。截至2023年，超过15,000家SEC注册的RIA管理着超过100万亿美元的资产。资格和执照只是有志于成为金融顾问的人需要满足的不断增长的清单中的一小部分。

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财富科技极其分散。保管人可能会造成锁定，并施加重大操作、法律和合规要求。无尽的中介层需要额外的开销来维持运营。这就是为什么我们看到该领域的整合加剧，小型RIA被利用其现有基础设施和规模经济来增长其管理资产（AUM）的较大公司收购。婴儿潮一代向千禧一代和Z世代的财富代际转移将挑战这一策略。年轻投资者对传统金融感到失望。他们是数字原生的，期望他们的资金和资产也是如此。

因此，财富管理即将迎来Shopify式的变革。正如Shopify使电子商务民主化，使数百万人能够开设在线商店，链上基础设施也准备好打开金融顾问业务。根据Coinbase的一项调查，20%的美国人（约5200万人）拥有加密货币。体验在链上持有资产的自由和力量，往往会改变他们对链下资产的看法——换句话说，链下资产只能通过传统平台访问。现在，顾问们可以首次与客户合作，并就始终由客户保管的资产提供建议。

传统的RIA与传统的保管人合作。为了让客户开始与顾问合作，他们必须分配访问权限或为新的顾问创建一个新的保管账户来管理他们的资产。相比之下，自我保管引入了一种新范式，其中一个钱包可以与多个顾问互动，在同一投资组合中叠加各种类型的咨询和专业知识。建议的时间从几周缩短到几分钟，因为资产可以非保管地查看，并且可以通过一次链上签名授予自由裁量权。

代币化资产：金融世界的在线SKU

代币化资产正在改变投资格局，就像SKU（库存单位）革命性地改变了零售库存管理一样。代币化允许部分所有权、增加流动性，并且很快将能够访问链上的任何资产类别。在一个可投资产品的整个宇宙只需一个钱包签名的世界中，服务提供商可以减少对操作障碍的关注，更多地专注于为客户创造超额收益、保护和增长。同样，这也为资产管理者直接面向消费者打开了大门。

我们即将看到一种新型的RIA在链上出现，以越来越多地服务于这一不断增长的加密原生客户群。就像现在任何人都可以通过Shopify启动电子商务网站一样，任何持有执照且有能力的金融专业人士都将能够在链上为客户提供建议。赢家将是投资者，他们将拥有一个开放、透明且可验证的专家建议世界，可以选择或组合，以最佳方式满足他们的财务目标和需求。

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